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Voyons dans un premier temps ce qu’est la définition de l’ISR : l'investissement socialement responsable (ISR) et le label ISR sont deux concepts liés mais distincts dans le domaine de l'investissement éthique.
Voici comment les distinguer :
L'investissement socialement responsable (ISR) est une approche globale de l'investissement qui vise à prendre en compte des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans le processus d'investissement.
Les investisseurs ISR cherchent à générer un impact positif sur la société et l'environnement en intégrant des critères ESG dans leur sélection d'actifs.
L'ISR peut prendre différentes formes, notamment l'exclusion d'entreprises ou d'industries controversées, l'engagement actionnarial pour influencer les pratiques des entreprises, ou encore l'investissement dans des entreprises qui ont des pratiques ESG exemplaires.
Le label ISR est une certification officielle attribuée à des fonds d'investissement qui respectent des critères spécifiques en matière d'investissement socialement responsable.
Pour obtenir le label ISR, un fond doit répondre à des normes définies par des organismes de régulation ou des agences de notation indépendantes. Ces normes varient d'un pays à l'autre.
Le label ISR est une garantie pour les investisseurs que le fonds suit une approche d'investissement socialement responsable, mais il ne garantit pas nécessairement que toutes les entreprises incluses dans le fonds sont parfaitement éthiques.
Les principes de l'investissement socialement responsable (ISR) reposent généralement sur l'intégration de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans le processus de décision en matière d'investissement. Les détails précis peuvent varier d'un investisseur à l'autre, mais voici les principes de base de l'ISR :
Intégration des critères ESG
L'ISR implique d'évaluer les entreprises ou les actifs en fonction de leur performance dans les domaines environnementaux, sociaux et de gouvernance. Cela signifie tenir compte de facteurs tels que les émissions de carbone, la gestion des déchets, les pratiques de travail éthiques, la diversité au sein de l'entreprise, la gouvernance d'entreprise responsable, etc. De plus, l'ISR encourage la transparence des entreprises en matière de questions ESG. Les investisseurs veulent des informations précises sur la manière dont les entreprises gèrent ces questions, ce qui favorise la responsabilité et la reddition de comptes.
L'ISR vise à promouvoir des pratiques commerciales durables. En investissant dans des entreprises qui prennent en compte les questions environnementales et sociales, l'ISR peut contribuer à encourager ces entreprises à réduire leur impact sur l'environnement et à adopter des pratiques plus responsables.
L’engagement actionnarial
Les investisseurs ISR peuvent s'engager activement auprès des entreprises dans lesquelles ils détiennent des actions pour encourager des pratiques plus responsables. Cela peut inclure des dialogues avec la direction, des propositions d'actionnaires sur des questions ESG et des votes aux assemblées générales.
La sélection de style “best-in -class”
C’est une démarche positive pour la sélection des entreprises. Elle privilégie celles qui obtiennent les meilleurs classements en termes de critères ESG ou celles qui démontrent un engagement fort en matière d'environnement, de social et de gouvernance dans leur secteur d'activité.
Ces principes servent de base à l'ISR, mais il est important de noter que les approches peuvent varier. Certains investisseurs ISR peuvent mettre davantage l'accent sur certains critères ESG par rapport à d'autres en fonction de leurs objectifs et de leurs valeurs spécifiques.
La sélection faite sous logique de fonds d' ”exclusion”
Elle fonctionne en excluant certaines valeurs ou secteurs entiers non conformes aux principes du développement durable. Ici, les gestionnaires de fonds ISR refusent d'investir dans des entreprises dont les activités sont considérées comme nuisibles sur le plan écologique, social et parfois moral, dans le monde anglo-saxon. Le non-respect de certaines normes internationales peut également être un critère d'exclusion. Par exemple, les entreprises du secteur des énergies fossiles, de l'armement ou du tabac peuvent être exclues.
Cette approche se différencie au niveau d’exigence élevé en terme d'exclusion d'entreprises ou de secteurs considérés comme nuisibles pour le développement durable. Le revers de la médaille se situe au niveau de la qualité plus aléatoire en théorie, des performances des fonds concernés.
L'objectif de l’investissement socialement responsable n'est pas seulement éthique, il est également financier. Les investisseurs ISR estiment que les entreprises qui adoptent des pratiques ESG solides sont mieux positionnées pour prospérer à long terme, ce qui peut se traduire par de meilleurs rendements financiers pour les investisseurs.
Bien que l'investissement ISR ait un objectif éthique, les investisseurs cherchent également à obtenir des rendements financiers compétitifs. Ils estiment que les entreprises qui intègrent des pratiques ESG solides sont mieux préparées à faire face aux risques et aux opportunités à long terme, ce qui peut être bénéfique pour les investisseurs.
L'ISR peut impliquer une analyse approfondie des risques et des avantages liés aux critères ESG, en tenant compte de l'impact potentiel sur la performance à long terme du portefeuille.
Mais en optant pour ce type de fonds, est-ce qu'on ne risque pas de sacrifier le rendement ? Considérer des critères extra-financiers, en plus des analyses financières classiques, dans la composition et la gestion des fonds responsables, a un impact positif sur leur rentabilité à long terme. Une étude du Forum pour l'investissement responsable* montre que les fonds labellisés ISR affichent des performances comparables, voire meilleures, que les fonds non responsables. Parmi les 466 fonds étudiés à fin juin 2020, 62 % surperforment le marché depuis leur labellisation.
*Étude réalisée par l'institut de sondage Odoxa pour notre société d'assurances devenue Abeille Assurances sur un échantillon de 1 005 Français interrogés par Internet les 5 et 6 novembre 2020, représentatifs de la population française âgée de 18 ans et plus.
Au cours des 10 dernières années, on a remarqué que l'indice MSCI World SRI surpassait en moyenne l'indice MSCI World. En fait, l'indice MSCI World SRI a fait mieux que son indice parent pendant 7 années sur les 10 années d'observation.
En théorie, un placement plus risqué peut générer un potentiel de rendement plus élevé. On peut donc supposer que la performance ISR supérieure de l'indice MSCI World SRI s'accompagne d'un niveau de risque plus élevé. Cependant, lorsque l'on compare la volatilité de ces deux indices sur une période de 5 ou 10 ans, on constate qu'elle est globalement similaire. En conséquence, le ratio rendement/risque de l'indice MSCI World SRI est meilleur que celui de son indice parent. En d'autres termes, pour un niveau de risque comparable, l'indice SRI offre une performance supérieure à l'indice MSCI World.
source : les echos
Et le rapport avec l’investissement ISR ?
L'investissement socialement responsable consiste à créer un portefeuille d'actifs financiers (comme des actions ou des obligations) en se basant sur des critères ESG. Les gestionnaires de fonds d'investissement socialement responsable sélectionnent des titres qui répondent à des normes éthiques et environnementales strictes. Ils utilisent souvent l'indice MSCI World SRI (ou des indices similaires) comme point de référence pour construire leur portefeuille ISR. Ainsi, les investisseurs ISR choisissent des entreprises qui ont de bonnes performances en matière d'ESG tout en évitant celles qui ne respectent pas ces critères.
En définitive, l'investissement ISR utilise les indices MSCI World et MSCI World SRI comme guides pour construire des portefeuilles qui correspondent aux objectifs éthiques des investisseurs. Tandis que l'indice MSCI World est une référence pour les investisseurs classiques, l'indice MSCI World SRI cible spécifiquement les investisseurs soucieux de l'impact social et environnemental de leurs placements. L'investissement ISR s'appuie sur ces indices pour intégrer des critères ESG dans la prise de décision en matière d'investissement.
Que faut-il retenir ?
L'investissement socialement responsable est une approche d'investissement qui associe les critères ESG à la prise de décision financière.
Le label ISR est une certification accordée aux fonds qui respectent certaines normes d'investissement responsable.
L'ISR vise à équilibrer les objectifs financiers et éthiques, à promouvoir la durabilité, à créer un impact social et environnemental positif, à gérer les risques et à être transparent pour les investisseurs soucieux de l'éthique.
Les investisseurs peuvent utiliser le label ISR comme un guide, mais ils doivent tout de même faire preuve de diligence raisonnable afin d’allier éthique et rentabilité dans leurs décisions d’investissement.
Nous serions ravis de te rencontrer pour discuter de tes projets pour le futur.
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